汽车行业周报:福特大众联盟,行业或迎变革

上周市场回顾:上周汽车行业板块下跌0.3%,在28个申万一级行业中排名第24,跑输沪深300指数2.52%。上周涨幅前五的股票为:中通客车、永安行、金鸿顺、隆鑫通用和亚夏汽车;上周跌幅前五的股票为:光洋股份、云意电气、建车B、联诚精密和西菱动力。

上周行业热点:

“福特大众”联盟成立,商用车、自动驾驶成为战略重点:1月15日,福特和大众汽车集团正式宣布,双方将组建一个业务范围广泛的战略联盟。未来福特汽车将负责为双方开发和生产中型皮卡车型,产品计划在2022年正式推出市场,与此同时,福特也将负责面向欧洲市场开发和生产大尺寸商用车型,大众汽车则负责开发和生产MPV 车型。

恒大造车新动作,斥资9.3亿美元入主NEVS:恒大健康以9.3亿美元收购NEVS 的51%股权并获得多数董事席位,成功入主全球性电动汽车公司。通过恒大近期对汽车产业链的布局可以看出,新能源汽车将是恒大高科技布局的重要一环。

吉利将于武汉开设新厂首次在国内生产路特斯:吉利汽车公告,将在武汉投资90亿元建设新工厂用于生产路特斯,这也是吉利汽车收购路特斯51%股权以来首次在中国生产该车。新工厂设计产能15万辆,项目建设期2年。

新车速递:上周新上市车型包括一汽-奥迪A6L,长安欧尚COSMOS 等投资策略及重点推荐:根据乘联会数据,2019年1月份前两周乘用车销量数据有所好转,但我们认为并不能体现出行业回暖的趋势已经到来,上半年国家发改委有望制定出台相关促进汽车消费的政策,购置税已经立法,未来将不会轻易出台购置税优惠政策;考虑到一二线城市汽车消费市场逐渐饱和,未来三四线城市和农村将会是汽车消费主力市场,我们预计此次出台的政策大概率将会是关于汽车下乡和促进农村汽车消费方面,行业拐点有望随着刺激政策出台而提前到来。乘用车仍首推上汽集团,建议关注比亚迪;零部件首推拓普集团(NVH、特斯拉和底盘轻量化)、保隆科技(国六传感器);以及受益于大众周期的星宇股份,受益于下游强大客户资源和产品向总成发展的精锻科技。

本周行业投资组合维持上汽集团(25%)、精锻科技(25%)、拓普集团(25%)和保隆科技(25%)不变。

风险提示:国内主要汽车销量不及预期;大宗商品价格出现大幅上涨。