环保Ⅱ行业点评报告:全国环保工作会议要求继续打好污染防治攻坚战

报告导读1月18、19日,全国环境保护工作会议在京召开,对此我们点评如下:

投资要点 2018年工作达到规划进度要求,约束性指标年度目标任务圆满完成主要内容有:1)顶层设计不断完善。一是出台作战计划和方案。国务院印发了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》,中办国办印发了《关坚决打好污染防治攻坚战的意见》任务分工方案。二是全面推进蓝天保卫战。在组织、协调机制、超低排放改造等方面逐一落实;三是着力打好碧水保卫战。完成了集中式饮用水水源地整治、黑臭水体、编制“三线一单”、村环境整治等;四是稳步推进净土保卫战。基本完成农用地污染状况详查、推进6大土壤污染防治综合先行区建设和200多个治理和技术应用试点项目、制定《“无废城市”建设工作方案》等。

生态文明建设正处于难得的大好机遇主要内容有:一是党中央、国务院高度重视。要求聚焦打赢蓝天保卫战等七场标志性战役,为环保工作提供了重要方向指引和政治保障;二是推动经济高质量发展有利于环保工作。党中央要求的减持供给侧结构性改革为主线,推动制造业高质量发展、乡村振兴战略等将为改善生态环境质量发挥促进作用;三是宏观经济和财政政策支持。党中央提出落实积极财政政策,重点支持三大攻坚战等领域;四是体制机制改革红利惠及环境保护,为环保工作提供相应保障。

2019年环保要做好十二方面工作,迎接新中国成立70周年会议在推进经济高质量发展、加强重大战略规划政策研究制定、坚决打赢蓝天保卫战、全力打好碧水保卫战、扎实推进净土保卫战、加强生态保护修复与监管、积极应对气候变化等十二个方面做了具体要求。我们认为,2019年是新中国成立70周年,是打好污染防治攻坚战、决胜全面建成小康社会的关键一年,环保生态环境保护工作将在对冲经济下行压力、推动供给侧改革和产业高质量发展和重大的民生环境质量要求多重因素叠加下扮演更加重要的角色。

投资建议我们认为,环保行业在相关政策的推进和落实下将继续延续市场繁荣景象,但因行业发展阶段、各家公司战略和业务布局等情况不同,行业内主流上市公司将继续出现明显分化,推荐重点关注以下方向及个股发展机会:1)碧水保卫战:国祯环保;2)蓝天保卫战:龙净环保;3)净土保卫战:高能环境、旺能环境;4)配套监测检测:聚光科技、华测检测和先河环保。

风险提示:政策落地或不及预期,项目推进或不及预期,融资环境或出现结构性紧张等。