本周,海口和博鳌市内免税店同时开业,两家免税店均是海南免税品有限公司的全资子公司,营业面积分别为2.2 万平方米和4200 平方米。此次双店齐开也意味着海南离岛免税实现了从一城一店到如今三城四店的发展新格局, 叠加此前免税限额的调增以及离岛渠道的全覆盖,我们认为海南免税市场仍具备一定发展空间。目前板块整体估值仍然合理,作为朝阳行业,发展空间依然广阔,因此我们维持对行业“看好”的投资评级,建议投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且确定性强的免税行业;其二,推荐兼具可选消费与必须消费特性的餐饮行业以及旅游演艺;其三,关注景区、出境游及酒店业的边际改善机会。综上,我们推荐中国国旅(601888)、首旅酒店(600258)、宋城演艺(300144)、广州酒家(603043)以及众信旅游(002707)。
风险提示
突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化。
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