周策略建议
中国副总理刘鹤将于1月底访美,再度就中美经贸问题进行磋商。市场对于此次磋商的乐观普遍较为乐观,受此影响美元指数出现上涨而黄金价格有所下跌。但从配置的角度,黄金作为避险资产依然值得关注,因英国脱欧仍然保持不确定性,而日本等国的经济数据并不乐观,对于全球经济增速放缓的预期仍存。
另一方面,从供需基本面来看,需求抬升和供给增速下行的预期仍将使得铜的格局处于较为乐观的境地,而近期贸易战缓和的预期也对铜需求的增加提供支撑,建议保持对铜的关注。
铌铁的价格稳定25万/吨的水平,钒铁小幅上涨至23.5万吨/元。当前受冬季需求低迷的影响价格承压,2019年保持对价格的乐观判断,建议持续关注。
风险提示
经济低迷致基本金属需求下降;全球金属行业供给增速大于预期
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