有色金属周报:促消费再迎政策风,煤炭事故推升镁价

本周核心观点 上周美元指数 96.37(0.74%), 基本金属迎来普涨格局, 两市锌、镍价格 表现抢眼,周涨幅均超 3%,其中上期所锌价周涨幅 5.92%领涨,铜价均 录得 1%以上涨幅。小金属方面,镁价结束此前跌势,周涨幅 1.40%至 1.815万元/吨。钴价周跌幅 2.82%至 34.5万元/吨。 贵金属方面, COMEX 金价 周跌 0.64%至 1281.3美元/盎司。

消息面上, 1月 18日发改委、商务部、国家市场监督总局联合召开优化市 场供给促进居民消费电视电话会议,会上提出着力扩大消费规模,因地制 宜促进汽车、家电消费,推动农村消费体制扩容,支持优质工业品下乡。 随着稳增长、促销费政策落实,预计消费端回稳可期。行业方面,受陕西 神木百吉矿业重大事故影响,预计神木地区煤炭企业将面临停产及整顿, 短期影响原镁生产, 有望进一步支撑镁价走强。

随着弱美元预期、稳增长政策推进,2019年我们对有色行业整体偏向乐观, 基于品种产能周期不同,基本金属我们看好矿山产能投放高峰已过的铜、 以及随着海外矿复产,利润改善的锌冶炼环节。小金属方面,看好国产大 飞机提振高端需求以及上游供给出清的钛。

推荐组合

核心组合: 江西铜业、紫金矿业、宝钛股份、云海金属、南山铝业、锌业 股份。

上周行情回顾

上周沪深 300指数收报 3168.17,周涨幅 2.37%。有色金属指数收报 2568.47,周涨幅 1.40%。 上周有色金属各板块,涨幅前三名:铅锌(3.43%)、铝(3.11%)、非 金属新材料(2.85%),涨幅后三名:黄金(-1.31%)、磁性材料(-0.10%)、 锂(0.43%)。

风险提示: 金属价格异常波动,下游不及预期。