投资建议
18年年报预告将陆续披露,目前传媒头上的“两把利刃”仍是高商誉与高质押率。传媒标的商誉减值风险依然存在,但板块内部明显分化,商誉风险更多来自转型失败或质押等原因出现经营问题的标的,建议自下而上关注业绩增长确定性强的龙头标的,以及前期业绩风险释放后超跌标的机会。建议继续关注:华策影视、完美世界、迅游科技、元隆雅图。
风险提示:商誉减值风险、股权质押平仓风险、其他政策风险