电力设备与新能源行业:11月海外电动车销量8.5万辆,同增68%,累计71.6万辆,同增50%

根据Marklines统计,11月全球电动乘用车销量22.03万辆,同比增长63%,环比增长16%。其中,国内市场销量继续走强,为13.56万辆,同比增长59%,环比增长15%;EV销量同比增长50%,环比增长15%,PHEV销量同比增长105%,环比增长16%。海外新能源车11月总销量为8.47万辆,同比增长68%,环比增长16%,其中,EV销量5.95万辆,同比增长138%,环比增长18%;PHEV2.52万辆,同比维持不变,环比增长12%。

分国家看,2018年11月全球市场销量中国、美国和挪威分列前三,完成销量13.56万、4.06万和0.7万辆,同比+59%、+143%、+32%。其余国家中,英国(4236辆,同比+6%),德国(5755辆,同比+3%),法国(5261辆,同比+53%),瑞典(2884辆,同比+24%),日本(4085辆,同比+2%),韩国(5154辆,同比+148%);比利时(438辆,同比-63%),继续下跌。

从车企来看,全球今年11月份新能源汽车销量比亚迪、Tesla、北汽、雷诺-日产联盟、吉利位居前五。n从车型来看,2018年11月,雷诺日产Leaf(7459辆,同比+181%),TeslaModel3(1.90万辆,同比大增53倍),ModelS(3545辆,同比+15.62%,环比+68.73%),ModelX(3803辆,同比+27.15%);丰田Prius(3390辆,同比-4.91%,环比+18.74%)、宝马I3(2648,同比+8.57%,环比-3.46%)、雷诺日产ZOE(4700辆,同比+141.52%,环比+12.79%)。

根据全球新能源乘用车销量及车型装机电量,我们估算了松下、三星、LG等海外几大电池龙头的装车电量,1-11累计装机电量25.7gwh,同比增85%。其中,松下受益于TeslaModel3强劲的表现,2018年1-11月装机电量约为14.83Gwh,同比增长150%;三星受益于宝马I3、5series及大众Golf销量增长,在2018年1-11月装机电量约为2.47Gwh,同比增长14%;LG受沃尔沃、现代、戴姆勒的拉动,1-11月装机电量约为5.82Gwh,同比增长67%。

投资建议电动乘用车势头已起,海外需求周期启动,虽然19年退坡幅度很可能超预期,行业降价压力较大,但龙头中长期成长性好,继续看好电动车龙头行情!继续推荐电池龙头(宁德时代、比亚迪);锂电中游的优质龙头(新宙邦、璞泰来、当升科技、星源材质、新纶科技;杉杉股份、天赐材料、亿纬锂能、恩捷股份);核心零部件(汇川技术、宏发股份);优质上游资源钴和锂(华友钴业、天齐锂业)。

风险提示:

投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。