市场周报:注意节奏和仓位控制

市场人气有所恢复。本周上证综指报收2,553.83 点,周涨幅1.55 %, 总成交金额6,847.73 亿元;深圳成指7,474.01 点,周涨幅2.60 %,总成交金额9,510.09 亿元;上证50 指数2,354.50 点,周涨幅 1.72 %,总成交金额1,451.65 亿元;沪深300 指数3,094.78 点,周涨幅1.94 %,总成交金额4,700.90 亿元; 中小板综指7,625.68 点,周涨幅 3.21 %,总成交金额4,173.24 亿元;创业板综指1,562.80 点,周涨幅2.30 %,总成交金额2,903.89 亿元。本周市场整体上涨,中小创指数表现更好。市场日均成交金额3271.56 亿元,交易量回升趋势。从参与者情绪看,腾落指数也持续回升。整体来看,本周虽然经济数据依然不佳,但是消息层面依然有现好得因素,对于市场信心有提振作用,这也符合我们此前事件驱动地判断。当然事件驱动虽能有利于市场人气恢复,但持续性不强。因此市场的波动难免。市场依然在此处震荡稳固得概率较高。

事件驱动特征未变。市场活跃度提升,题材炒作更加明显。个股的炒作力度更大, 从个股涨幅看,热点类的个股都有强势个股出现,无论是特高压、股权投资还是重组类个股都表现相对强劲。个股的跌幅较大的依然是风险类个股。从概念指数看,也是各概念指数纷纷活跃,包括燃料电池、液态金属等等,特斯拉上海工厂的开建以及CES 展对于相关主题驱动增强。从行业看,通信、家电、电子表现较好,银行、非银金融等行业表现较弱。从市场表现看,市场活跃度提升,但依然事结构性的机会。并且无论是通信还是家电行业的上涨更多的来自于政策利好的刺激,市场的事件驱动特征未变。随着各地两会的逐渐召开, 未来政策消息依然不断,相关主题的炒作也将继续。市场题材的炒作有利于提升市场活跃度,但也同时提升参与者的风险。尤其在存量博弈,机会轮动的背景下。对于收益预期的控制也是安全的保证。中短期看市场的风格不会改变, 参与主题性的交易机会是近期主要的收益来源,但同时也要注意风险控制。

注意节奏和仓位控制。整体来看,市场在流动性改善的预期下,人气得到恢复, 交易也渐趋活跃,市场环境也在修复中。同时年初的各部委以及地方关于19 年的政策也在积极制定和部署,为市场提供了更多的事件驱动力,这是有利的因素。不利的因素在于宏观经济的数据短期难以改善,对于市场也形成了压力因此市场虽活跃但是近期也难以有大幅上行的动力。我们预计市场指数在此区域的震荡反复依旧,不过交易性机会增加。投资机会在于受益于政策和事件驱动的板块和主题,而对于节奏和仓位的控制更为重要。