东北证券:非农就业远超预期,联储暗示转向?

美国12月非农就业人口增加31.2万人,远高于预期18.4万人,前值17.6万人;美国12月失业率为3.9%,差于预期、前值3.7%;美国12月劳动力参与率63.1%,高于前值62.9%。平均时薪环比0.4%,持平于预期0.3%,高于前值0.2%;平均时薪同比3.2%,高于预期3%、高于前值3.1%。在市场十分忧虑美国经济将会大幅放缓之际,12月非农报告表现却十分强劲,这有助于缓解市场对于经济健康状况的担忧,结合鲍威尔近期表态成将更将市场“起伏”纳入政策考量,显示呵护市场之心,19年联储加息路径或存近十年以来最大变数。经济基本面跟踪:美国12月Markit制造业PMI终值为53.8,低于预期、前值53.9;12月ISM制造业指数为54.1万人,低于预期57.5万人,低于前值59.3万人;欧元区12月制造业PMI终值51.4,与预期值和前值持平;11月M3货币供应同比3.7%,低于预期3.8%和前值3.9%;12月综合PMI终值51.1,低于预期值和前值51.3;日本12月制造业PMI终值52.6,高于前值52.4。政治基本面跟踪:美国方面:(1)中美两国领导人互致贺信庆祝两国建交40周年;(2)美俄双方互发出贺年信件。欧洲方面:(1)在此前设定的11月最后期限之前,欧盟和美国谈判代表未能就消除非关税壁垒达成协议,在自由贸易协定方面也存在多方面的分歧;(2)意大利议会批准了2019预算案,避免了因未能赶上年底的截止日期而造成的预算危机,欧洲火药桶危机暂时平息;(3)默克尔在发表的新年致辞中,提到了美国总统特朗普的“美国第一”政策,以及英国即将退出欧盟所形成的世界观。日本方面:(1)围绕韩国最高法院勒令新日铁住金公司支付赔偿的原被征劳工诉讼案,如果韩国法院批准扣押资产的申请,可能会进一步加剧日韩两国在这一问题上冷淡的双边关系;(2)日本与欧盟签署的全球最大规模的经济合作协定(EPA)将从2月1日起生效。总人口超过6亿人的巨大自由贸易区即将诞生。大类资产跟踪:上周,本周原油走势震荡上行;黄金呈现一路走高的趋势;美股稍稍遏制前日暴跌趋势,呈震荡回暖状态;美国国债收益率整体大幅下跌,受非农数据利好提振,直至周五才略有回升,美10年期国债收益率收报2.671%,2年期收报2.496%,10y/2y利差收报17BP;美元在95.66至96.97区间呈现大幅震荡格局,收报96.22点位。下周关注:美国12月CPI数据,欧洲12月劳动力市场数据及日本12月PMI制造、服务及综合指数。