投资建议:
2018年,全国电影总票房达609.76亿元,同比增长9.06%。国产片市场份额62.2%,较去年提升6.8个百分点,成为拉动票房增长的主要推动力,年度票房Top4均为国产大片。电影平均票价在经历连续3年下滑后首次实现正增长,主要是票补力度减少所致。Top10院线市占率略有提升,渠道持续快速扩张,单银幕产出进一步下滑。近期,游戏版号审批再开,未来游戏行业景气度有望回升,关注研发、运营能力强的龙头公司;春节贺岁档上映电影数量丰富,品质良好,票房有望再创新高,关注头部院线公司及优质电影内容供应商。
风险提示:监管进一步趋严、行业竞争加剧、商誉减值风险
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