农林牧渔行业:猪价小幅回落,建议关注鸡苗开市价格

鸡苗停止报价,毛鸡价格回调。上周受停孵期影响,全国鸡苗市场陆续停止报价,预计将在2019年1月1日恢复报价。肉毛鸡周均价5.04元/斤,周环比下跌2.92%,同比上涨28.73%。2018年1-11月,我国共引进白羽肉鸡祖代54.1万套,与去年同期相比增长5.81%,祖代鸡引种量继续维持低位。1-9月共引种39.3万套,同比下降13%。受月度引种量不均衡影响,预计明年鸡苗供给还将出现阶段性供种不足,建议关注元旦后鸡苗开市价格。推荐关注:益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。

本周发生3起疫情,猪价回落1.21%。12月28日全国22个省市生猪平均价为13.05元/公斤,周度涨幅为-1.21%,年初至今下跌1.90元/公斤,跌幅12.71%。本周广东省排查出1起非洲猪瘟,福建省和广东省分别发生非洲猪瘟疫情1起。12月28日辽宁外三元价格为9.44元/公斤,吉林为9.04元/公斤,黑龙江为9.25元/公斤,内蒙古为9.43元/公斤,河南为11.37元/公斤,浙江为17.6元/公斤,广东为15.33元/公斤,四川为19.18元/公斤,北方猪价再次回调,南方猪价维持高位。预计12月-19年1月份之间猪价以小幅反弹为主。首推温氏股份,主要逻辑有两点:一是受益于南方猪价超预期上涨并且19年上半年南方猪价可能会淡季不淡,温氏股份是上市公司中唯一有可能在19年全年保持盈利的养猪标的,二是温氏股份养殖模式决定了其育肥场的单场养殖规模都不大,以几百头至几千头为一个单位,即使部分养殖场感染非洲猪瘟,对其2000多万头的整体规模影响也微乎其微,相对而言在上市公司中属于风险极小的标的。

动保行业直接受益于养殖规模化提速。受新环保法影响,2016年起我国生猪养殖规模化程度快速提升。2016年年出栏50000头以上规模养殖户数量同比增长20%。预计2020年,5家上市公司生猪出栏总量将达到7400万头,占全国出栏总量的10.6%,与2016年相比增长4700万头,增幅176%。养殖规模化程度提升一方面有利于带动市场苗替代招采苗,另一方面提高了非强制面疫苗的市场渗透率。养殖规模化程度提升将直接利好疫苗生产企业。

风险提示:自然灾害,畜禽疫情,食品安全事件