食品饮料行业周报:白酒板块配置价值初显大众品优选真成长龙头

行业动态&公司新闻2018世界品牌500强榜单发布,茅台、五粮液、青岛啤酒上榜2018年1-11月葡萄酒产量出炉,呈现细分新态势全球合作伙伴大会发布新品,伊利五强千亿目标再添支撑2018年1-11月奶站生鲜乳产量同比上涨2.7% 上市公司重要公告天润乳液:发布关于收购控股子公司股权的公告百润股份:发布回购报告书重庆啤酒:发布关于湖南区域供应链优化的公告恰恰食品:发布关于第三期员工持股计划购买完成的公告 行业重点数据跟踪乳制品方面,生鲜乳价格小幅波动,整体呈平稳趋势。截至2018年12月26日,主产区生鲜乳平均价为3.58元/公斤,同比上涨1.7%。肉制品方面,仔猪、生猪、猪肉价格年初开始下跌,至今年5月份跌至相对低点,随后开始探底回升。截至12月26日,全国22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到21.56元/千克、13.21元/千克、21.01元/千克,同比下降27.65%、4.54%、11.52%。

本周市场表现回顾近五个交易日沪深300指数下跌2.88%,食品饮料板块下跌1.87%,行业跑赢市场1.01个百分点,位列中信29个一级行业中游。其中,白酒下跌3.60%,其他饮料下跌1.62%,食品上涨0.65%。个股方面,上海梅林、燕塘乳业及得利斯涨幅居前,皇氏集团、老白干酒及乐趣尔跌幅居前。

投资建议本周多家白酒企业召开经销商大会,一线酒企一方面对行业整体增长趋势保持谨慎态度,另一方面表示随着消费结构的多元化发展以及品牌优势日益凸显,未来机遇与挑战并存。白酒板块目前估值已回落至相对低位,长期配置价值已现,建议优选提前应对行业变化趋势,品牌优势明显的龙头类个股。

在大众品方面,建议长期关注基础消费品品牌化机遇,寻找各细分领域的成长龙头,优选调味板块,此外建议关注保健品和休闲食品相关公司积极变化。

我们认为在当前经济增速换挡的大环境下,消费特征呈多元化趋势发展,高端可选消费面临压力但仍会保持稳健的增速,大众消费品则存在由于品牌认知度的提升所带来的发展空间,因此给予行业“看好”的投资评级,推荐贵州茅台(600519)、重庆啤酒(600132)、中炬高新(600872)及双汇发展(000895)。

风险提示宏观经济下行风险;重大食品安全事件风险。