石油化工行业周报:油价大幅下滑,创一年来新低

上周WTI原油以及布伦特原油价格大幅下跌,WTI原油期货价格收于45.59美元/桶,周跌幅10.96%;布伦特原油价格收于53.82美元/桶,周跌幅10.72%,油价触及逾一年最低,由于市场担心原油供应过剩,美联储加息使得美元指数进一步反弹,同时股市的继续下跌令市场悲观情绪加剧,我们认为可能会影响到明年的原油需求面表现。根据美国能源信息局17日发布的报告显示,12月份美国7个主要页岩油产区的日均产量将首次突破800万桶,达到803.2万桶,2019年1月页岩油日均产量将进一步增加至816.6万桶。市场担忧美国页岩油产量的持续攀升将大大削弱12月初OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成的减产协议在稳定油价方面所做出的努力。而油价的不断走低,会造成OPEC国家原油收入大幅下降,各成员国可能会面临因经济增长放缓以及高失业率带来的社会动荡局面,同时这将反过来抑制各成员国对原油行业的投资规模,从而导致现有的原油产量难以维持。因此短期来看,油价仍将承压下行。上周乙烯价格延续涨势,丙烯价格上涨,PDH价差扩大,近期丙烯行情不断回暖,加上华东部分PDH工厂装置存在波动情况,丙烯供应偏紧张。PTA价格上涨,PTA当前供应偏紧,预计后续行情持续向好。具体来看,截止2018年12月21日,PX-石脑油价差为533.72美元/吨,周跌幅5.45%;乙烯-石脑油价差为339.72美元/吨,周涨幅16.56%;PTA-二甲苯价差为1994.40元/吨,周涨幅26.77%;涤纶POY-PTA-MEG价差为987.67元/吨,周涨幅3.73%;丙烯-丙烷PDH价差为413.6美元/吨,周涨幅12.15%;丙烯酸-丙烯价差为4005.99元/吨,周涨幅0.80%。

市场回顾

上周石油石化(中信)指数下跌4.30%,沪深300指数下跌4.31%,石油石化板块跑赢大盘0.01%。上周石化各子板块普跌,油品销售及仓储、炼油、油田服务、其他石化、石油开采涨跌幅分别为-3.75%、-3.90%、-4.10%、-4.52%、-4.61%。

行业动态

国际能源署称美国对原油市场的影响力将进一步增强:据CNBC12月13日报道,国际能源署本周四发布的最新月度报告指出,美国对原油市场的影响力只会进一步增强。报告称,战全球原油产量约40%的三大产油国--俄罗斯、沙特阿拉伯和美国仍是原油市场的主导者。报道称,上周四,国际能源署称美国能源信息署公布了一条重要信息,在截至11月30日的一周内,美国至少自1991年以来首次实现原油及相关制品的净出口国。国际能源署数据显示,今年以来,美国日均原油净进口量为310万桶,而十年前,这一数字曾是1110万桶。(信息来源:商务部网)

风险提示

油价大幅波动的风险、产品价格大幅波动的风险、宏观经济大幅下滑的风险。