2018年新书定价普涨,成本因素是本轮书价上涨的导火索。报告数据指出,从2016年至2018年每年新书的平均定价看,2017年虽然有所下降,但2018年开始上涨且超过了2016年的平均定价。2018年,新出版的图书平均定价涨到68.5元,平均定价同比达110.5%。社科、文教和经管励志类图书2018年均有不同幅度的上升。其中,童书新书定价三年来上涨幅度最高,相比2016年涨幅达到17.8%。
解读:根据《报告》,纸张、人工、物流成本的上涨是近年来图书定价上涨的导火索。2017年12月,环保部发布《进口废纸环境保护管理规定》,对造纸厂明确规定进废条件:生产原料必须是废纸,含杂率由1.5%降低到0.5%。进废条件门槛的提高导致不达标的小型纸厂纷纷关闭,同时外废进口量减少,废纸价格增高,纸浆价格也随着水涨船高,最终产业链上相关的图书产业生产成本被拉高。在成本上涨的影响下,各大出版商也进入新一轮定价上涨周期。不过,书价上涨存在一定的节奏,往往会在一轮上涨以后稳定一段时间。
童书码洋比重最高,市场需求大价格涨幅也大。从《报告》数据中可以看出,2018年整体图书市场码洋比重最高类别为童书类,其次是文教、文学、社科、经管励志、科技以及生活艺术类图书。而在新书市场码样比重中,童书位列第五,比例较低,经典的童书作品更受读者欢迎。
解读:1.市场需求大且呈上升趋势:开卷发布的《2017年童书零售市场分析报告》中也提到,2017年童书市场份额不断扩大,成为整体图书零售市场增长中最重要的推动力量,在2017年图书零售市场有超过三分之一的增长来自童书,可见童书市场需求量之大。童书市场需求量大主要原因来自于年轻父母对子女教育的重视,对教育投入的增加。伴随市场需求的增长,童书价格涨幅迅速,相比2016年,2018年涨幅达到17.8%。全球著名市场调研公司,尼尔森图书也表示,单册售价提升,折扣率降低已经成为推动全球童书市场的重要手段。
2.受移动互联信息冲击小:童书市场占比扩大迅速发展的重要原因也在于,在移动互联网时代,童书是受电子阅读或互联网信息冲击最小的市场。近年来,在线娱乐、网络新闻、数字阅读等在一定程度上分流了成年人的购书意愿。电子阅读的兴起对成年人书籍的购买带来一定冲击;为子女,家长还是更倾向于购买纸质读物。2014年起,童书市场网店码洋比重高于实体店。到2017年,网店比重达26.6%,实体店为18.85%,高出7.75个百分点。加之家长对教育及儿童阅读愈加重视,对于子女消费品的价格容忍度高,童书市场在未来占比逐渐增大的可能性相对较高。
2018年图书供应商排行榜TOP10中,相关上市公司有4家。根据《报告》,2018年图书供应商排行榜TOP公司如表1,其中相关上市公司有4家,分别为中信出版[834291.OC]、中国出版[601949.SH](人民文学出版社有限公司、商务印书馆有限公司)、中南传媒[601098.SH](中南博集天卷文化传媒有限公司)、新经典[603096.SH]。
1.中国出版[601949.SH]:总资产破百亿,扣非净利润达1.64亿元,比上年同期增长164.54个百分点;净利润达2.35亿元,较上年同期增57.08个百分点,业绩整体呈增长趋势。
2.中南传媒[601098.SH]:总资产破200亿,营业利润9.83亿元,净利润9.56亿元,业绩亮眼。经营活动产生的现金流量净额为-0.31亿元,比上年同期减少102.77个百分点,主要系报告期财务公司同业拆出资金和产业链贷款增加的共同影响。
3.新经典[603096.SH]:营业总收入达6.76亿元,利润总额达2.54亿元。经营活动产生的现金净流量为-0.12亿元,主要是由于公司受图书免税政策滞后,销售商品未完成结算的影响,导致销售商品、提供劳务收到的现金减少,以及公司购买优质图书资源的版税所致。
在图书供应商TOP10中,民营图书出版公司有3家,包括新经典、磨铁与博集天卷。据开卷《2017图书零售市场报告》,新经典码洋占有率为1.36%,磨铁为1.29%,博集天卷为1.55%。民营图书出版公司的未来发展不容小觑,民营龙头出版值得关注。
风险因素:宏观经济波动风险;政策变化风险;市场竞争风险。
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