日央行维持现状,内外部存在双重压力

主题点评:日央行维持现状,内外部存在双重压力 2018年12月20日,日本央行公布12月政策利率会议决议,维持政策性利率-0.1%不变,维持“收益率曲线控制”十年期国债收益率目标0%不变,并表示打算在较长的一段时间之内保持较低的利率水平以维持量化质化的货币宽政策(QQE),旨在实现2%的通货膨胀目标,但是考虑到当前全球经济面临的下行风险,以及本国于19年可能施行的财政再平衡倾向,包括预计于19年10月消费税上调所带来的影响,不排除进一步扩大宽松力度的空间。

经济基本面跟踪:美国11月新屋开工125.6万户,高于预期122.8万户,高于修正后前值121.7万户;11月成屋销售总数年化532万户,高于预期520万户和前值522万户;11月营建许可132.8万户,高于预期126万户,高于修正前值126.5万户;欧元区11月调和CPI同比终值1.9%,低于预期值2%和前值2.2%;11月核心调和CPI同比终值1%,与预期值和前值持平;11月调和CPI环比-0.2%,与预期值持平,低于前值0.2%;日本10月所有产业活动指数环比1.9%,低于预期2%,高于前值-1.0%,变动趋势由降转升;日本11月CPI同比0.8%,符合预期0.8%,低于前值1.4%。

政治基本面跟踪:美国方面:(1)特朗普宣布开始从叙利亚撤军,中东地区冲突的风险增加,油价将更加震荡;(2)商务部新闻发言人表示,中美双方确实有计划在明年1月份举行会谈,中美元首会晤以来,双方工作团队保持了十分密切的沟通,已经就磋商的议题和安排进行了详细讨论。欧洲方面:(1)特蕾莎〃梅将在当地时间周一的讲话中重新强调对二次公投的反对。而梅的谈判对手,强硬的欧盟方面也做了类似的表述,欧盟委员会将提出“在几个敏感领域实现软着陆”的安排,欧盟将单方面宣布将目前的协议延长6至9个月;英国与欧盟无法达成退欧协议的风险逐渐上升,也可能阻碍了德国经济从夏季的低迷状态当中反弹。日本方面:安倍内阁于18日,阁议决定了《防卫计划大纲(防卫大纲)》及《中期防卫力整备计划(中期防)》。强调了安全保障环境的急速变化。

大类资产跟踪:上周,原油继续走低。黄金周中下跌后大幅反弹。三大股指均收跌,道琼斯报23323.66,标普500报2506.96,纳斯达克报6636.83。美债收益率持续低迷,后小幅回暖至2.794%。美元先跌后企稳,收报96.96。

下周关注:美国10月FHFA房价指数,日本11月劳动力市场指标。