利率与流动性周报:国内资金利率有所回调,关注未来跨年因素影响

本周流动性跟踪月中,本周货币市场长、短端利率开始回调。截至12月14日,相较于上周五(12月7日,下同),R001上行27.90BP,R007上行30.32BP,R014上行30.50BP。DR001上行26.21BP,DR007上行14.09BP,DR014上行23.02BP。SHIBOR各期限均有上升,跨年资金价格涨幅较大。SHIBOR隔夜为2.6550%,上行23.90BP;1月期SHIBOR报收2.9660%,上行13.80BP,3月期SHIBOR报收3.1560%,上行2.00BP。

本周一二级市场本周一级市场共发行13只利率债,实际发行总额为1861.40亿元,较上周减少53.0亿元;总偿还量768.8亿元,较上周增加425.92亿元;净融资资金为1092.6亿元,净融资较上周减少478.92亿元。本周国开债招标倍数较高,而国债、非国开政金债需求较弱。二级市场方面,本周国债、国开债各期限利率全面上涨。1年期国债收益率为2.4792%,较上周五上行1.92BP。10年期国债收益率报3.3468%,上行6.15BP。1年期国开债收益率为2.9342%,较上周五上行8.52BP。10年期国开债收益率报3.7774%,上行5.73BP。

风险提示

地缘政治风险超预期;通胀超预期。