联讯电新周报:动力电池龙头频扩产,光伏产业链价格继续上涨

行情回顾:板块回调,上周,电气设备板块报收4097.42,下跌-1.17%。上证综指报收2593.74,下跌-0.47%;深证成指报收7629.65,下跌-1.35%;沪深300指数报收3165.91,下跌-0.49%;创业板指数报收1310.46,下跌-2.28%。子版块方面,电站设备版块上涨0.05%;输变电设备版块下跌-0.95%;风电版块下跌-1.31%;光伏版块下跌-2.46%,跌幅最大;核电版块上涨1.02%,涨幅最大;新能源车版块下跌-1.3%。

投资建议。

本周电气设备板块下跌1.17%,跌幅大于同期上证综指和沪深300指数。

其中光伏板块下跌2.46%,跌幅最大;风电板块下跌1.31%,新能源汽车板块下跌1.3%。

新能源:光伏,美国法院近日做出了关于中国光伏企业阿特斯和天合光能起诉美国商务部关于光伏产品反补贴第三轮行政复审终裁的判决。该案涉及中国对美18亿美元光伏产品出口,如果美国商务部按照法院判决执行,中国光伏企业将获得巨额退税。明年光伏政策有望于近期出台,预计政策中的装机规模将好于“531”政策,补贴会有利于高参数组件,最终有利于光伏行业集中度进一步提升。对于前期调整充分的光伏龙头企业,未来市场份额有望提升,业绩将企稳反弹。推荐中环股份,晶盛机电,隆基股份,正泰电器。

风电,各省风电“竞价”标准细则将陆续发布,风电明年将正式进入竞价时代,后续项目核准,开工进度将会进入正常节奏。海上风电近期加速核准、开工新项目。此外上游钢材成本的降低有望进一步提升龙头企业业绩弹性。持续重点推荐东方电缆,天顺风能,金风科技。

新能源车:龙头企业最近动作频频,CATL本周公告时代广汽合资公司将投资46.3亿元建设动力电池项目。孚能科技宣布获得戴姆勒超百亿欧元的巨额订单,同时公司正在加速德国斯图加特研发中心的建设,并全力推进欧洲和美国生产基地项目。2018年11月我国新能源汽车生产约19.2万辆,同比增长33%,1-11月共计生产约99.4万辆,同比增长62%。11月动力电池装机总电量约8.91GWh,同比增长28%。1-11月动力电池装机总电量约43.63GWh,同比增长77%。我们认为动力电池龙头纷纷扩产,表明了对行业未来发展的信心,新能源汽车前景趋于乐观。推荐杉杉股份,恩捷股份,当升科技,中科电气,星源材质。

电力设备:从基建补短板和新能源电力消纳的国家战略角度,特高压建设确定性强。我们认为特高压相关线路核准建设提速,将极大程度上利好相关设备公司,推荐受益龙头标的:国电南瑞、平高电气、特变电工、许继电气。

本周组合。

东方电缆、天顺风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、信捷电气。

风险提示。

行业增速不及预期的风险;特高压核准不及预期的风险;政策不确定性的风险。