公用事业及环保行业周报:唐山钢铁超低排放达标率低,PPP企业参与程度较低

日前,经过核查唐山仅33台烧结、球团达到超低排放验收标准。唐山市生态环保组12月6日发布《关于对长期调试无法实现超低排放的钢铁企业烧结机、球团设备实施停产的通知》,文件称唐山截止12月6日仅有33台烧结机、球团设备通过了超低排放验收。大部分企业烧结机和球团设备深度治理工程长期处于调试状态、污染物排放不稳定,对市区SO2、CO污染贡献巨大。验收内容包括钢铁企业烧结机、球团设备脱硫脱硝治理工程。生态环保组明确属当地政府要督导钢铁企业加快调试进度,及早实现超低排放,确保按期完成达标验收。市生态办对逾期未通过验收的烧结机和球团设备实施停产整顿至2018年12月31日。

日前,相关企业在环保上市公司峰会上表示,PPP项目参与程度降低。2018年10月31日,总投资3.5亿元的云南省丽江市生活垃圾焚烧发电PPP项目开标,但是该项目最终流标,流标公告显示,“投标截止时间,递交投标文件的有效投标人不足三家”。近期流标的PPP项目也远不止这一个,2018年11月15日,河南省商城县生活垃圾焚烧发电PPP项目资格预审流标公示显示该项目流标。企业认为主要原因是企业融资困难。

我们认为,今年大气仍然是治理的重中之重,非电烟气治理改造需求预期持续升温,各地陆续出台非电行业超低排放地方标准,宏观政策逐渐落地,环保治理项目将逐步跟进以实现政策目标,将利好大气治理龙头龙净环保、清新环境。 投资建议:环保产业具备环境治理和社会投资双重属性,国家对环境质量要求的提高以及减缓GDP增速下滑的需求都要求环保产业在未来承担更加重要的历史使命,市场空间只是初步开启。我们认为随着未来融资环境担忧情绪逐步得到缓解,环保板块进入绝佳的配置时机,维持看好行业评级。后市策略方面,我们认为沿着两条线展开,短期建议关注现金流好、业绩稳健、高景气行业的细分领域龙头,长期建议关注融资环境改善后弹性较大的水处理标的。

市场回顾:上周环保指数下跌6.85%,沪深300指数下跌3.51%,环保板块跑盈大盘3.34个百分点,环保板块涨幅位于300个中信三级子行业的224名。62家样本公司中,1家公司上涨,60家公司下跌,截至上周五,1家公司停牌。表现较为突出的个股有创业环保;表现较差的个股有京蓝科技、华控赛格、永清环保。上周推荐组合龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)下跌6.63%,跑输大盘3.12个百分点,跑盈环保指数0.22个百分点。 本周组合推荐:龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)。 风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。