华融证券房地产行业周报

本周市场表现

上周房地产指数(中信)上涨2.33%,同期沪深300上涨0.63%,房地产指数跑赢沪深300指数1.7个百分点。

市场成交环比继续回升

新建住宅方面,上周(2014.6.23~2014.6.29)重点关注的30个城市商品房成交面积为344.58万平米,环比上涨6.73%,同比下跌31.53%。其中一线城市成交75.35万平米,环比上涨19.42%,同比下跌37.25%;二线城市成交194.95万平米,环比上涨6.93%,同比下跌30.19%;三线城市成交74.28万平米,环比下跌4.08%,同比下跌28.51%。 二手房方面,重点关注的6个城市周成交量环比上涨4.85%,同比下跌28.41%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比上涨0.57%,同比下跌38.86%;二线城市(天津、杭州、南京、成都)环比上涨8.27%,同比下跌17.99%。

行业与公司信息

中国指数研究院发布百城房价数据,房价第二个月环比下跌,且跌幅扩大。

上半年房企销售分化加剧,房地产公司销售呈现强者恒强的格局。 呼和浩特放开限购,成为首个正式放开限购的二线城市。 媒体报道济南拟放开限购措施,方案正报住建部批准。

投资建议

中指院公布的百城房价数据显示,房价环比第二个月下跌,房价见顶回落的趋势越来越明显。呼和浩特限购放开,成为首个放开限购的二线城市,济南也跟随其后,在目前房地产行业销售低迷,房价开始下行的背景下,未来放开限购的二三线城市会越来越多,但短期我们认为对房地产市场成交影响不大,房地产成交量仍会低迷一段时间。目前房地产上市公司业绩增速放缓,政策虽有放松,但行业下行趋势下,估值提升空间不大。预计房地产板块仍将维持震荡格局,建议关注上半年销售增速较高的公司。

风险提示

房地产销售额继续下滑和房地产价格意外的大幅下跌。