房地产行业研究周报:多事之秋

新房成交情况

一线成交全线上涨。本周北京成交16.9 万平方米,环比上升61%,高于年度动态周均13%;上海成交31.4 万平方米,环比上升8%,低于年底动态周均5%;深圳成交7.2 万平方米,环比上升19%,低于年度动态周均7%。

而本周重点监测的15 个二、三线城市中,除重庆、福州数据缺失外,有4个城市成交环比上升,平均上升17%。涨幅居前二的为苏州和无锡,分别上升25%和19%。有8 个城市成交环比下降,平均下降12%。东莞成交环比基本持平。

二手房成交情况

本周北京二手房成交21 万平米,环比上升12%;深圳成交11.8 万平米,环比上升11%;天津成交10 万平米,环比下降21%;杭州成交7 万平米,环比下降40%。四城市本周成交量分别为52 周动态周均的100%、83%、92%、77%。

行业点评

房企再融资开闸。中茵股份和天保基建定增方案获批,共计金额约33 亿。

据不完全统计,目前有31 家房企已经发布定增融资方案,涉及募资总额约987 亿元。对房企再融资放开一事,大多解读为调控思路的转变,但除此之外我们想表达的是这可能不利于行业尽快的理性回调,因为虽然上市公司融资总额对全行业而言微不足道,但传递的信号可能影响购房者的预期,导致行业出现成交量低迷但房价也居高不下的滞胀现象。

保定楼市闻风而动。据媒体报道,保定的地产市场已经开始闻风而动,虽然一些传言已经被有关部门否认,但“京津冀区域协同发展”却已确定为国家战略,将来北京各种产业转移到保定的可能性预期增加,基于这样一种考虑,促成了一些投资客迅速下单成交。部分楼盘的访客和成交量已经明显上升,按此趋势,保定未来房价的上涨也无疑问。

绿地借壳上市。金丰投资公布了绿地集团的借壳方案,拟通过资产置换和发行股份购买资产方式进行重组,拟注入资产为绿地集团100%股权。重组后的上市公司将成为上海市国资系统中的多元化混合所有制企业,也是上海国资管理改革的代表案例,这也可能是在地产借壳停止多年后绿地能有机会实现借壳上市的原因。

投资建议

地产再融资开闸和京津冀一体化以及绿地借壳成为决定近期地产股反弹的原因,按此思路,建议重点关注推荐万科、招商地产、深长城、首开股份、泛海建设、华业地产、北京城建等公司。