房地产行业研究周报:土地市场翘尾收官

新房成交情况

一线小幅调整。本周北京成交16.5万平方米,环比基本持平,低于年度动态周均7%;上海成交34.4万平方米,环比下降6%,与年度动态周均持平;深圳成交3.9万平方米,环比下降4%,低于年度动态周均53%。

而本周重点监测的15个二、三线城市中,除重庆数据缺失外,有5个城市成交环比上升,平均上升87%。涨幅居前二的为福州和南京,分别上升319%和83%。有9个城市成交环比下降,平均下降22%。

二手房成交情况

本周北京二手房成交21.2万平米,环比下降6%;深圳成交8.2万平米,环比下降37%;天津成交8.3万平米,环比下降21%;杭州成交6.6万平米,环比下降23%。四城市本周成交量分别为52周动态周均的75%、51%、65%、64%。

行业点评

不动产登记条例将于6月出台。据媒体报道,国务院已要求国土部在2014年6月底前出台《不动产登记条例》。为此国土部目前正着手起草制定不动产统一登记的法律法规草案和相关规章草稿,除此之外,国土部还部署有关司局准备起草《不动产登记管理办法》,并编制相应技术标准。值得一提的是,不动产登记条例制度设计中,将增设查询服务,但将限制在此前的法律法规范围内,备受争议的以人查房仍被严格限制。不动产登记的时间明显低于预期,即将出台的不动产登记条例也仅是规范这一工作的准则,实际登记工作在年内仍难以完成。

土地市场翘尾收官。2013年全国300个城市土地出让金总额为31305亿元,同比增加50%;其中住宅类用地21324亿元,同比增加57%;商办类用地7508亿元,同比增加57%;工业用地2224.6亿元,同比增加6%;其他用地247.9亿元,同比减少25%。住宅类用地出让金占总额的68%,较去年增加3个百分点,商办类用地出让金占比为24%,与去年同期基本持平。总体而言,2013年土地市场无论总出让金额还是单价都创下历史新高,尤其是在年末热度不减,预示开发商对未来仍较乐观,调控短期内仍难达到效果。

投资建议

考虑未来可能发生的估值切换行情和目前机构较低的仓位,建议对板块进行提前布局,推荐万科、招商、保利、金地、深长城、泛海建设、金科、华业、北京城建等一二线龙头。