房地产行业2013年第7周周报:政策压力将继续制约板块表现

行业一周表现与估值

上周房地产(申万)收盘指数2909点,周环比上涨1.31%,上证综合指数周涨幅0.55%,沪深300指数周涨幅1.04%,板块表现跑赢指数表现。截至2月8日收盘,行业静态市盈率18x,12年动态市盈率13x,估值较上周小幅上升。

行业判断

近两周,板块表现均跑输大盘指数,龙头公司普遍展开调整。在成交量激增、房价快速上涨的情况下,政策预期升温,直接影响了房地产板块的二级市场表现。

行业又迎来政策博弈期,两会前即使没有进一步政策推出,较差的预期仍将制约板块表现。预计仍难摆脱弱势格局,建议谨慎。

连续数月的高成交量已经使刚性需求得到一定程度释放;两会期间政策面上出台新政降温楼市的可能性也比较大,或将使消费者对楼市的热情有所冷却;我们认为高企的成交量难以长期持续,未来政策的调整或引发购房需求重新进入观望期。

公司方面,继续依然看好龙头公司的业绩增长,重点推荐:保利地产、招商地产、荣盛发展。维持行业推荐-A的投资评级。

本周(2013.02.09-2013.02.15)成交:

45个城市本周成交20.1万平方米,同比环比均大幅下降,降幅超过90%。销售大跌主要是春节因素,过节期间多个城市网签数据停止录入。从本年累计成交来看,成交量仍然是大幅上升:45城市累计成交同比上升132.2%,其中,一线同比上升165.7%,二线上升120.7%,三线同比上升124.1%。

公司和行业要闻

1、保利地产公告1月份销售数据:1月份销售面积和销售金额同比均实现大幅增长。

2、金地集团公告1月份销售及2-3月份推盘计划:1月份销售面积和销售金额同比均大幅增长,2-3月份将新推项目11个。

3、中国指数研究院数据:春节期间,重点监测的27个城市中,21个城市的住宅成交较去年春节假期大幅上升。

风险提示:一线城市房价上涨较快,或引发调控升级。