计入最新的合同销售预测后,我们将2012-14年每股盈利预测上调了4%/39%/46%。相应地,我们的12个月目标价格也上调至人民币25.7元(原为24.2元),仍较2012年末预期净资产价值存在40%的折让。该股目前较2012年末预期净资产价值折让50%,对应的2012年预期市盈率为11.2倍,与A股同业表现(较2012年末预期净资产价值折让51%、2012年预期市盈率为9.2倍)相一致。维持中性评级。风险:预售差于/好于预期;政策意外收紧。
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