利率与流动性周报:国内短端利率大幅下降,海外长端利率继续下行

本周流动性跟踪跨月之后,本周货币市场长、短端利率均大幅下降。截至12月7日,相较于上周五(11月30日,下同),银行间质押式回购利率方面,R001下行28.55BP,R007下行32.57BP,R014下行32.27BP。存款类质押式回购利率方面,DR001下行24.25BP,DR007下行12.65BP,DR014下行26.79BP。SHIBOR利率短降长升,SHIBOR隔夜为2.4160%,下行22.60BP;1月期SHIBOR报收2.8280%,上行12.70BP,3月期SHIBOR报收3.1360%,上行2.30BP。

本周一二级市场本周一级市场共发行14只利率债,实际发行总额为1914.40亿元,较上周增加1176.68亿元;总偿还量342.88亿元,较上周减少351.92亿元;净融资资金为1571.52亿元,净融资较上周增加1528.60亿元。本周有两只农发债投标倍数超过4倍,而其余政金债需求普遍较差。二级市场方面,1年期国债收益率为2.4600%,较上周五(11月30日)下行2.26BP;10年期国债收益率报3.2853%,下行6.97BP。1年期国开债收益率为2.8490%,较上周五下行7.8BP;10年期国开债收益率报3.7201%,下行11.55BP。

风险提示地缘政治风险超预期;通胀超预期。