2018年机械行业周报12月第1期:铁路投资或将边际改善,OPEC减产利好能源设备

轨道交通:近期铁路投资规划持续增加,铁路总公司表示2018年底将开通10条新线,新增高铁营业里程2500公里;12月7日铁路总公司进行2019年第一次铁路机车大修采购项目招标,合计招标符合条件的机车464台;时速160公里动力集中动车组拟进行短编组10组和长编18组采购。预计国内铁路投资边际持续向上,2019-2020年轨道交通产业链景气度上行。

锂电设备:2018年1-11月国内动力电池装机量增长77%,预计2019年将继续维持高增长,消化过剩产能。三季度起,国内一线、二线电池企业和海外电池企业披露了大量在国内的新建动力电池项目或电池产能重启建设的计划,预计2019-2020年国内锂电设备需求持续增长,龙头企业将充分受益。

激光产业:联赢激光启动IPO表明其对行业未来发展有信心,侧面印证国内激光产业仍维持较高景气度。目前国内高功率激光器国产化率处于提升阶段,高功率激光器和激光装备的技术升级及国产化率提升将促进激光装备渗透率提高,促进行业空间增长,国产激光行业龙头企业有望迎来发展机遇。

半导体设备:根据SEMI最新数据,2018年三季度中国大陆半导体设备销售额为39.8亿,同比增长106%,超过韩国成为全球最大市场。在全球景气度下行背景下,国内晶圆产能投资有望逆周期扩张,在建晶圆厂项目投资超过1500亿,将带动国内装备市场需求。预计2019-2020年为国产IC装备的进口替代窗口期,优质IC装备企业有望实现快速增长。

工程机械:2018年11月挖机销量增长14.9%,1-11月挖机销量累计18.7万台,同比增长48.4%。主机更新换代、基建投资加码以及出口需求增加等多因素叠加下,预计工程机械行业高景气度将持续到2019年,核心零部件企业将进一步实现进口替代。细分领域高空作业平台景气度延续,优质企业具备较大成长潜力。

智能制造:根据IDC预测,2019年全球机器人和无人机支出将达到1157亿美元,同比增长17.6%,2019年中国将成为最大机器人和无人机市场,规模达385亿美元。2018年9月、10月国内机器人产量下滑16%、3.3%,预计行业回到平稳增长阶段,具备核心技术、关键零部件生产能力的国内企业有望提升市场份额。

油气服务:“OPEC+”达成2019年度减产120万桶/日的协议,超过市场预期的100万桶,减产执行有望使布伦特油价回升至65-75美元/桶的价格中枢,促进油气开采经济性。预计国内页岩油气开采力度持续加大,2019-2020年国内压裂设备需求增长,优质压裂油服和设备龙头将受益。

风险提示:国内固定资产投资放缓,相关政策落地低于预期。