房地产行业9月份第二周:交易量小幅下降,库存基本持平

2012年9月10日 - 9月16日交易量和销售均价从周环比角度看,已公布数据的32个城市中有20个城市的房地产交易量下降(中值为-3%,而截至9月9日当周交易量中值为-13%)。从同比角度看,已公布数据的29个城市有27个城市的交易量上升(中值为65%,而截至9月9日当周中值水平为48%)。与2012年8月的周平均值相比,已公布数据的32个城市中有24个城市的交易量下降(中值为-14%,而9月9日当周中值为-10%)。相对而言,二线城市周环比持平,而一/三线城市相对疲弱,华南地区的跌幅大于其它地区。在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的11个城市中有7个城市销售均价上升(中值为+1%,而截至9月9日当周中值为-2%)。 从三个月累计环比角度看,已公布数据的11个城市中有7个城市销售均价上升,较此前三个月的中值水平上升2.7%。

年初至今表现截至2012年9月16日,已公布数据的35个城市的9月份交易量周平均值较8月低9%,但较2012年上半年和2011年均值分别高28%和40%。年初至今,已公布数据的26个城市中有16个城市的交易量中值同比上升12%(截至9月9日当周的水平为13%)。在销售均价方面,年初以来27个城市中有17个城市的房价中值同比下降(中值为-5%,截至9月9日当周中值水平为-5%)。

库存水平我们追踪的13个城市的总库存环比上升0.6%(截至9月9日当周上升0.6%),从过去12个月滚动销售面积计算,我们追踪的13个城市的库存平均消化时间从截至9月9日当周的14.2个月略微降至14.1个月。在我们追踪的13个城市中,南京、东莞、宁波和福州的库存下降;广州、厦门和长春的库存企稳;北京、上海、深圳、苏州、青岛和杭州的库存继续上升。

投资建议我们的买入建议:首开股份(强力买入名单)、中南建设(强力买入名单)、华润置地、龙湖地产、雅居乐房产、绿城房产、恒大地产、保利置业(H)、融创中国、远洋地产、花样年控股、保利A 、万科A、万科B、金地集团、世联地产和鲁商置业。我们的卖出建议:深圳控股、华侨城和中国国贸。主要下行风险:政策失误或宏观硬着陆。主要上行风险:调控政策意外放松。