房地产行业:政策调控两难,楼市稳步回升

◆本周光大地产组合表现回顾:行业受挫下滑,组合略优于行业

本周沪市大盘下跌1.42%,深证成指下跌0.53%。地产指数显示,行业本周下跌6.50%,我们推荐的组合整体下跌6.06%,略优于行业。推荐的组合表现良好。其中宁波富达上涨2.66%,保利地产下跌7.36%,华业地产下跌6.19%,阳光城下跌7.44%,华夏幸福下跌2.67%。继续看好,建议买入,详情请见深度报告《华夏幸福:园区开发航母扬帆起航》及年报点评《华夏幸福:招商引资远超预期,上调目标价至35.2元》。

◆本周地产策略:政策调控两难,楼市稳步回升

我们认为温总理讲话表明对房地产调控仍是一个两难境地。讲话可以归纳为四句话,即:住房需求可以通过公租房解决;要警惕地产泡沫破灭拖累整体经济;一些城市房价还远远没跌到位;调控要继续、地方政府土地财政严重,改革很难。目前来看,我们需要承认的事实是,房地产调控确实在放松,尽管只是微调,但态度决定一切。展望未来几个月,房地产调控只有进一步放松的可能,不存在出台更为严厉政策的可能性。楼市会在略好于去年的水平上进行修复,但成交量的回升远不如库存的上升速度,房价不会上涨,行业仍只是修复性回升。房地产投资的下滑拖累经济的情况出现时,地方政府救市也有可能成行。总体看,房地产行业处于楼市、政策面向好的趋势,本周楼市成交同比环比均有回升,反弹依旧持续。我们继续维持买入的年度策略评级,看好地产股,推荐华夏幸福、冠城大通、阳光城、保利地产、宁波富达、荣盛发展和华业地产。

◆本周行业组合: 重点推荐

组合龙头企业:保利地产自下而上:华夏幸福、冠城大通、阳光城、宁波富达、华业地产、荣盛发展

◆本周楼市成交回顾:

本周通过拟周成交数据得出的结果显示,本周楼市成交量回升,23个城市中,15个城市高于上周拟周成交量,涨幅前三的是青岛、济南和广州,拟总周成交上涨11.48%;17个城市高于去年同比的成交量,涨幅前三的是济南、成都和杭州,拟总周成交同比上涨74.64%。二手房成交量呈现区域差异化,深圳二手房成交急剧上涨,成交套数和成交面积增速均在30%左右,杭州二手房成交套数增速16.72%,成交面积增速19.22%。北京基本保持不变,天津成交套数和成交面积均下滑10%左右。

◆行业动态:

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