房地产行业周报

市场成交同比环比均下跌

新建住宅方面,上周(2014.3.03~2014.3.09)重点关注的30 个城市商品房成交面积为327.67 万平米,环比下跌16.24%,同比下降30.18%。其中一线城市成交56.59 万平米,环比下降26.57%,同比下跌47.82%;二线城市成交186.71 万平米,环比下跌15.18%, 同比下降33.55%;三线城市成交84.37 万平米,环比下跌10.26%, 同比上涨5.66%。

二手房方面,重点关注的6 个城市周成交量环比下跌2.81%,同比下跌68.72%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比上涨0. 97%, 同比下跌74.75%;二线城市(天津、杭州、南京、成都)环比下跌5.28%,同比下跌62.45%。

行业与公司信息

万科A2013 归属净利润同比增长20.46%。

华侨城A2013 归属净利润同比增长14.6%。

北辰实业2013 归属净利润同比增长4.92%。

国家统计局公布前2 月房地产数据,开发投资增速小幅回落,房地产销售面积和销售额同比小幅下降。

李克强在两会上表示要因城因地分类进行调控,遏制投机投资需求, 建立长效机制,促进房地产市场的健康发展。

国土部表示6 月出台《不动产统一登记条例》。

投资建议

上周房地产指数(中信)上涨3.28%,同期沪深300 下跌0.49%, 房地产指数跑赢沪深300 指数3.77 个百分点。

今年的两会政府工作报告中首次未提房地产调控,市场对房地产政策压力的担忧大为减轻,房地产板块迎来一波较为明显的反弹机会。从房地产成交来看,今年总体较为低迷,前2 月商品房销售面积和销售额均同比下降。目前房地产行业估值处于历史低点,从历史上房地产板块的股市表现来看,政策是房地产板块行情的主要驱动因素。目前局部地方出现房价优惠打折的现象,且市场对三四线城市的房地产市场风险担忧大增,但我们判断房地产市场总体风险不大,更多的是局部城市的区域性风险,一二线城市房价仍存上涨的压力,未来政策的差别化会越来越明显。建议积极关注业绩较好的一二线地产公司。 风险提示

房地产调控政策风险以及房地产销售不达预期。