保利地产(600048.CH/人民币13.53,买入)公告的2012年业绩预告显示:12年实现营业总收入689亿元,同比增长46.48%;归属于母公司的净利润84亿,合每股收益1.18元,同比增长28.69%。
与我们之前的盈利预测相比,营业总收入比我们之前预期的高出10.07%,每股收益比我们之前预期的低1.19%。这主要是由于费用较我们之前预期的稍高所致。公司2012年实现营业利润率19.44%,同比减少了1.7个百分点;同样,净利润率由11年的13.88%下降1.7个百分点至12.19%。净利润率的下滑主要由于费用率上升所致,毛利率则维持相对稳定。
公司报告期内实现签约金额1,017.39亿元,同比增长38.91%;全年新增规划面积1,309万方。预计13年公司拿地、推盘均会较12年更加积极,销售和业绩增长均有良好基础。我们维持13、14年每股业绩预期1.535元和2.018元不变,维持买入评级。
首页
微信公众号
证券之星APP
