房地产行业周报:淡季成交平淡,租赁主题持续发酵

本周观点:本周租赁主题持续发酵,世联行单周上涨19.3%,同时继上周9部门下发《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》后,本周无锡、山东等省市亦出台包括租房落户等相关政策。由于教育、医疗等资源的稀缺性,真正意义上实现“租购同权”,预计后续仍将有更多细致的操作政策出台。从影响来看,政府本质仍是构建租售并举的房地产市场,建立房地产长效机制,预计短期对租金和房价影响有限。个股投资,可关注租赁概念股世联行,其他依旧推荐,1)低估值受益集中度提升的龙头房企:金地、万科、保利;2)优质资源型成长天健、招商、城建;3)业绩高成长个股蓝光、新城、华侨城、华夏等。

本周成交:成交环比上升。本周重点城市成交55554套,环比升10%,同比降22%,其中一线城市环比升20%,二线城市环比升3%,三线城市环比升14%,低于2016年周均24.2个百分点,2017年日均成交环比2016年降19.2%。推盘量环比上升,去化率环比下降。上周(7.17-7.23)重点城市新开盘33个项目,推出房源6643套,环比升3.3%,低于2016年均值14.22个百分点。平均去化率78%,环比降12个百分点。一手商品房7月日均成交:环比持平同比下降。截止7月29日,7月重点城市日均成交套数环比持平,同比降11%。其中一线城市环比降22%(同比降43%),二线城市环比升14%(同比降3%),三线城市环比降7%(同比降8%)。二手房成交环比上升同比下降。本周二手房整体成交套数环比升5%,同比降31%。19城二手房挂牌套数环比升1.35%。7月30日19城二手房挂牌套数35.9万套,周环比升1.35%,深圳升0.49%,北京升3.12%,上海升0.61%,广州升2.61%,成都升1.87%,重庆升3.24%。

本周动态:7月重点城市日均成交环比持平,同比降11%。平安观点:淡季影响导致推盘量大幅下滑。由于开发商为冲半年度业绩,将部分7月货值提前至6月开盘,导致7月新推货值大幅下滑,跟踪的16个重点城市7月周均推盘6562套,环比下降48.7%,但同比仍增长10%。由于限价导致的核心城市一二手房价格倒挂,跟踪重点城市去化率仍维持在80%以上的水平。考虑到8月仍属传统淡季,预计推盘量仍将维持相对较低水平。推盘下滑致成交同比下降,二线城市表现略佳。受传统淡季及推盘量下滑影响,截止7月30日,跟踪重点城市日均成交环比持平,同比降11%。其中一线城市环比降22%(同比降43%),二线城市环比升14%(同比降3%),三线城市环比降7%(同比降8%)。整体来看,一线城市由于推盘不足成交持续维持低位;二线城市此前由于限价影响,中小开发商推盘意愿不足,随着下半年开发商资金压力趋紧及冲击全年业绩目标考虑,预计入市意愿及推盘量将逐步上升;三四线受益棚改货币化支撑,预计成交绝对值仍将维持高位,但基数抬升背景下增速将逐步下滑。

风险提示:基本面大幅恶化风险。