房地产行业数据周报

行业最新观点及建议

房价持续上升,4月份上海、广州、北京排名环比涨幅前5。本周销售数据环比略有下降,但同比仍然不错。近期快速上涨的房价是隐忧,调控政策的传闻近期不绝于耳。上周地产股在再融资可能放开的传闻下表现优异,短期看地产公司的估值已经便宜,短期应该有持续的绝对收益空间,相对收益也会明显。公司层面,关注中茵股份定向增发的进展和多元化公司的机会。

风险提示

1)政策调控超预期;2销售不畅;

个股推荐

1、万科(000002)。业绩锁定性强,业绩释放动力充足,年内判断将会创出新高,目标价格14-15元一带。预计13、14EPS1.45、1.7元。

2、华夏幸福(600340)。模式优异,上周创下年内新高后还有持续上涨能力,20%所得税推出将导致北京的刚需由市中心向郊区甚至廊坊、潮白河一带转移。业绩靓丽。预计13、14业绩2.62、3.34元,目标31.4元。请参阅报告《华夏幸福模式优异的城镇化实践者》

3、苏宁环球(000718)。我们预计随着2014年南京地铁3号线的通车,长江南北将天堑变通途,公司江北项目存在很强的涨价预期,销售将会加速。公司今年销售额有望达到130亿左右,而业绩将在明年释放。预计公司2013/14/15业绩为0.58/0.85/0.95元。公司重估净资产为11.32元,目前股价折让较多,首次给予强烈“买入”评级,目标价格8.5元。请参阅报告《今年销售翻倍,明年业绩翻番》

4、中茵股份(600745),推荐逻辑。近期成为地产公司定向增发方案的首家公司,其方案能否成功是近期关注焦点。

5、莱茵置业(000558),公司2012年销售28亿元,业绩低点已经显现。公司2012年销售额28亿元,一季度实现销售回笼5亿元左右。今年公司全年计划完成销售额为40亿元。目前公司地产业务的RNAV为3.82元,与目前股价基本持平。2013年公司可结算资源丰富,可结算金额接近18亿元,业绩呈现反转之势头。房地产企业定向增发是否获批值得关注。公司地产业务发展受到政策的限制,发展趋缓,公司未来的看点是多元化的进展。随着中茵股份公告定向增发方案,地产公司多元化看到了一丝曙光,如果定向增发可以放开,对公司无疑是重大利好。投资建议。公司12年为业绩的低点。我们预计公司2013、2014、2015年每股收益分别是0.24、0.28、0.33元。考虑到公司的多元化战略清晰明确,看点众多,给予公司4.8元的目标价位,对应30亿元的市值,首次给予“买入”评级。