行业投资策略
6月份以来地产股跌7.13%,跑输大盘0.46个百分点,相对收益较上月的3.42个百分点有所收敛,尽管我们在6月初策略中提出未来地产板块超额收益会,但6月以来板块跑输大盘仍超我们预期,我们维持中期策略对板块投资机会的判断,认为下半年形势仍有利于做多, 博弈胜算较大,维持行业“推荐”评级,建议逢调整可加仓。
选股把握五条主线--①商业模式特殊、利用业务线协同效应获得与地方政府议价能力的个股,如具备招商引资优势与政府双赢的华夏幸福、工程换土地的中南建设;②受益于土地市场复苏的品种:云投、黑牡丹;③受益降息的高杠杆进攻品种:首开、福星、中天、苏宁环球;④今年销售好或是业绩锁定性强的品种,推荐中南、金地(除了销售好、业绩锁定性强, 还将受益于下半年政策松动引发的改需放量)、招地、亿城、荣盛发展、万科、金科、华夏幸福、华侨城(销售好、受益于下半年政策松动引发的改需放量);⑤区域概念或题材:招地(前海、城市更新、资产注入)、金科(重庆板块)、世茂股份(横琴概念)、广宇发展(资产注入)、宁波富达(资产注入)、津滨发展(资产注入)。上述个股中兼具多条投资主线特性的,或会表现得更强、更持续,如华夏幸福、中南、招地、金科等。
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