房地产行业报告:京七条出台短期购房观望加大

事件:

北京市住建委副主任王荣武昨日表示,北京将采取七条措施(简称“京七条”),完善现有调控政策执行机制,坚决稳定房价。其中,加快中低价位自住型改善型商品住房建设是“京七条”的重中之重。

观点:

此次措施要求北京市今后将加快发展自住型商品住房,采取“限房价、竞地价”等方式供地,套型建筑面积以90平方米以下为主,销售均价比同地段、同品质商品住房低30%左右(之前为规定20%),年底前完成2万套供应,明年预计完成5万套,将占新增供应的50%以上。并且在取得房产证后5年内不得转让;5年以后转让的,需交纳30%增值收益。措施的出台将引来购房的观望加大,从加大中低端供给来促使房价增长的回落。我们认为今年房地产行业的商品房销售出现大幅增长的概率较小,一从客观上看,开发企业加快开发周转率的增长空间已不大;二从主观上看,二季度以来房价的快速上升使得开发企业对房价的上涨有较大期待推盘速度在放缓;三是随着北京出台的七条措施,其它各地也会在调研措施上有所作为,短期这将加大市场的观望情绪。在政策仍在举措期,销售不可能大幅增长的情况下,我们更建关注营业模式较好、资产质量较好的一些房地产上市公司,重点建议关注阳光股份,公司商业开发与经营有很强的能力,现在天津与北京的商业物业有很大的改造和提升空间。还可关注金融街,拥有核心城市的核心物业具备增值空间。另外“一高一低”类的公司年末仍可关注,如万科、保利地产、招商地产、金地集团、泰禾集团、荣盛发展、中南建设、金科股份、鲁商置业等。