房地产行业:各地“国五条”执行细则出台,板块将继续反弹

上周所有板块均呈下跌趋势,地产板块跌2.75%,走势明显强于大盘。成交量66.35亿股,较上周减少5.28亿股;成交490.65亿元,较上周增减少27.01亿元。

行业动态:北京、上海、广东、天津、重庆、南京、合肥、大连、厦门等城市(省份)出台“国五条”执行细则。成交量:上周49个城市总成交8.28万套,环比下降2.6%。成交环比上升城市25个;10大核心城市成交量环比下降6.9%,成交环比上升城市5个;二线城市成交环比上升1.7%,成交环比上升城市12个;三线城市成交环比下降0.3,环比上升城市8个。49个城市总成交量同比上升48.3%,成交同比上升城市40个,十大城市9个上升,二线城市15个上升,三线城市上升16个。

库存:上周无锡、济宁、金华数据缺失,17个城市可售商品房(住宅)共143.04万套,环比下降0.16%。去化时间方面,17个城市总去化时间约为34周。随着推盘增加库存下降趋势减缓,但国五条细则开始执行,短期成交量下降可能使去化时间略有上升。

房价:上周重庆、唐山、济宁、安庆价格数据缺失,16个城市中商品房(住宅)销售均价环比上涨城市7个,所有上涨城市涨幅都在10%以内。同比看,4个城市数据缺失,13个城市上涨,3个城市下跌。涨幅较大的有上海(33.9%)、汕头(29.7%)、三亚(25.9%)。

各地“国五条”执行细则陆续出台前,总体比较温和,二手房成交量未可能迅速下降,这将使未来商品房成交量短期内出现下降;成交量下降将使房价上涨趋势有所缓解。地产板块前期连续下跌,估值已经充分反映“国五条”之影响,加上新建商品房受调控影响非常小,地产板块仍具有投资价值,维持行业“看好”评级。继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。