房地产行业34个城市周交易报:调控升级及假期因素致成交环比大幅回落

投资要点:受地方“国五条”细则出台、需求提前释放及清明假期因素影响,成交环比回落。

本周34个城市一手房成交面积环比降20%,同比升104%,较3月周均水平降14%。差异化调控效果逐步显现,一线城市环比表现差于二三线城市,二三线城市中成都、温州、贵阳、东营等城市成交超12年平均水平50%。北京本周暂停一二手住宅网签。

同一手房情况类似,二手房交易量环比骤降,预计未来仍将低迷。本周5个重点城市二手房成交面积环比降69%,同比升433%,较12年周均水平升54%。

一二线重点城市新盘去化快,房价仍持续上涨。(1)本周8城市一手房均价环比3个上涨,同比4个上涨;(2)上海、深圳等一线城市城区郊区房价持续上涨;二线城市房价宁波、重庆、天津城区房价震荡上行。(3)从我们跟踪的新推楼盘情况来看,受假日影响本周新盘供应较少,一线城市上海新盘价格环比涨5%,杭州新盘去化仍多超6成;二线城市武汉部分新盘价格环比涨3%,南京部分新盘去化仍多超7成。

行业持续去库存,去化时间维持在7个月左右。13城市可售面积环比微降0.8%,同比降4.8%;去化时间环比缩增5.2%,同比降34.4%。

35个一二线城市出台的“国五条”细则较预期温和,部分城市仅出台房价涨幅不高于城镇居民可支配收入实际涨幅的目标,过于简单可能再出细则。北京公积金落实差别化信贷政策,收紧二套房贷。且受银行理财产品清理银根收紧挤压房地产资金、近期刚需及改善需求集中释放后续需求不足,明年中不动产登记制度实施预期可能引发存量房加速入市冲击二手房市场,并传导至一手房市场,预计楼市或出现1-2个季度降温,板块反弹高度有限。

风险提示:注意政策调控过度带来的行业与公司盈利下降等的风险。