房地产行业数据周报

行业最新观点及建议

本周销售数据环比企稳,一线城市成交环比反弹较多,二线数据环比相对平淡。统计局和龙头公司披露的月度成交数据均呈现环比下降,同比上升的势头。近期快速上涨的房价是隐忧,调控政策的传闻近期不绝于耳。按照策略会专家的判断,今年三季度将会有较大的成交反弹机会。3月份的数据尤其是新开工低于预期,这周统计局将披露的4月份投资新开工数据非常重要,目前我们仍然暂时维持前期的判断,今年地产投资增速将在10%左右,新开工增速将在15%以上。数据还需要4月份的数据来持续印证。随着4、5月份投资和新开工的复苏,我们相信数据会恢复到正增长。目前看地产公司的估值已经合理,继续下行的可能性不大,相对收益明显,但绝对收益还需要关注后期量价的变化。公司层面,关注中茵股份定向增发的进展。

风险提示

1)政策调控超预期;2销售不畅;

个股推荐

1、万科。业绩锁定性强,业绩释放动力充足,年内判断将会创出新高,目标价格14-15元一带。预计13、14EPS1.45、1.7元。

2、华夏幸福。模式优异,20%所得税推出将导致北京的刚需由市中心向郊区甚至廊坊、潮白河一带转移。业绩靓丽。预计13、14业绩2.62、3.34元,目标31.4元。请参阅报告《华夏幸福模式优异的城镇化实践者》

3、苏宁环球。我们预计随着2014年南京地铁3号线的通车,长江南北将天堑变通途,公司江北项目存在很强的涨价预期,销售将会加速。公司今年销售额有望达到130亿左右,而业绩将在明年释放。预计公司2013/14/15业绩为0.58/0.85/0.95元。公司重估净资产为11.32元,目前股价折让较多,首次给予强烈“买入”评级,目标价格8.5元。请参阅报告《今年销售翻倍,明年业绩翻番》

4、中茵股份(600745),推荐逻辑。近期成为地产公司定向增发方案的首家公司,其方案能否成功是近期关注焦点。