房地产行业周报

市场成交同比环比均下跌

新建住宅方面,上周(2014.3.10~2014.3.16)重点关注的30 个城市商品房成交面积为325.44 万平米,环比下跌0.68%,同比下降33.02%。其中一线城市成交68.9 万平米,环比上涨21.76%,同比下跌44.46%;二线城市成交178.42 万平米,环比下跌4.44%,同比下降34.94%;三线城市成交78.12 万平米,环比下跌7.41%,同比下跌10.8%。

二手房方面,重点关注的6 个城市周成交量环比上涨7.05%,同比下跌74.52%。其中,一线城市(北京、深圳)成交量环比上涨8. 61%, 同比下跌80.77%;二线城市(天津、杭州、南京、成都)环比上涨5.96%,同比下跌66.78%。

行业与公司信息

招商地产2013 归属净利润同比增长26.64%。

北京城建2013 归属净利润同比增长17.31%。

荣盛发展2013 归属净利润同比增长35.8%。

国家统计局公布2 月70 个大中城市房价变动情况,房价环比与同比涨幅继续放缓。

绿地集团借壳金丰投资方案公布。

投资建议

上周房地产指数(中信)上涨0.03%,同期沪深300 下跌2.1%,房地产指数跑赢沪深300 指数2.13 个百分点。

国家统计局公布的2 月份房价数据表明,房价涨幅明显放缓,一线城市的房价同比涨幅均回落到20%以下。两会以来,受房地产政策压力减小影响,房地产板块迎来明显反弹。当前房地产市场成交方面看点不多,在房价下跌预期渐强的背景下,销售难有很好表现,预计仍将维持平稳。当前政策的变化仍是房地产板块的主要驱动因素。目前房地产板块估值较低,行业基本面的下滑有望带来政策方面的积极变化,从而推动板块继续估值修复。总体来看,我们仍然定义为反弹, 反弹高度主要在于政策方面的空间。建议积极关注政策方面的变化。目前地产公司处于年报公布的高峰期,建议关注去年销售增速高、业绩良好的一二线公司。

风险提示

房地产调控政策风险以及房地产销售不达预期。