房地产行业周报:经济筑底回升,地产反弹可期

成交数据概要

45个重点跟踪城市周度成交概要

上周(9月8日-9月14日),45个重点跟踪城市整体成交面积494.64万平方米,环比上升0.5%,同比上升70.39%。

其中4个全国一线城市商品房整体成交82.42万平方米,环比上升2.04%,同比上升72.65%;9个典型二线城市商品房整体成交186.9万平方米,环比上升4.76%,同比上升63.54%;32个其他重点城市商品房整体成交225.32万平方米,环比下降3.3%,同比上升75.65%。

上周45个重点跟踪城市中,商品房成交面积实现环比上升的城市有19个,占比42.22%;商品房成交面积实现同比上升的城市有40个,占比88.89%。

45个重点跟踪城市月度成交概要

截至上周45个重点跟踪城市9月累计成交商品房986.82万平方米,同比上升49.43%;实现同比上升的城市有39个,占比86.67%。其中4个全国一线城市商品房整体成交163.19万平方米,同比上升36.5%;9个典型二线城市商品房整体成交365.31万平方米,同比上升42.89%;32个其他重点城市商品房整体成交458.31万平方米,同比上升60.72%。

45个重点跟踪城市年度成交概要

截至上周45个城市2012年累计成交16091.62万平方米,同比上升18.84%;实现同比上升的城市有30个,占比66.67%。其中4个全国一线城市整体成交3006.74万平方米,同比上升2.17%;9个典型二线城市整体成交6239.61万平方米,同比上升33.65%;32个其他重点城市整体成交6845.28万平方米,同比上升15.46%。

浙商地产观点

9月8日-9月14日,45个重点跟踪城市整体成交494.6万平方米,环比微幅上升0.5%,同比大幅上升了70.4%,预计9月后半月的商品房成交继续环比上扬是个大概率事件。对于当前我们对于房地产板块的观点如下:(1)房地产调控政策的悲观预期在缓解。针对督查团督察的后续政策预期在淡化,房产税、预售制度等调控方向亦在冷处理。(2)商品房成交继续稳中有升是大概率时间。开发商下半年供货量大于上半年、2季度以来的成交上升态势改善购房者预期以及房地产调控预期的缓解,使得今年的“金九银十”成色不至于黯淡。(3)房价大幅上升的可能性极小。一方面,去库存背景下,主流开发商策略是“跑量”;另一方面,地方政策主动实施商品房预售管理的能力较强。(4)在宏观经济筑底回升中,先周期行业房地产将有较好表现。考察国内宏观经济筑底回升过程,就是一个“投资拉动经济、货币配套投资”的扩张性经济宏观调控的过程。扩张性的经济政策能够为房地产板块带来估值和业绩的双重驱动力。我们重申房地产行业“看好”评级,建议超配地产股。