房地产行业周报:周期股调仓影响趋弱,板块迎建仓良机

三四线城市新房成交热度再起,二手房成交整体持平。根据我们跟踪的60样本城市来看,2017年第45周新房绝对成交水平为1167套(均值概念),环比下滑1%,同比下滑12%,累计同比下滑17%,相比2016年周均1487套减少了22%。我们跟踪的60个样本城市中,其他类城市热度提升超预期,环比增加10%,同比增加4%,累计同比增加10%;一线城市热度小幅提升,环比增加13%,调控二三线、重点二三线环比下降6%、15%。上周14样本城市成交均值为890套,环比上涨1%、同比下滑31%、年初累计同比减少25%。

周期股仓位调整对板块影响逐渐减弱。上周申万房地产板块整体上涨0.10%,同期沪深300上涨2.99%,跑输大盘,在申万28个子行业中表现不佳,成交量713.33亿元,环比下跌3.65%。上周360回归概念股天业股份表现亮眼,周涨幅达31.1%,此外国产芯片概念股大港股份和长租公寓概念股世联行周涨幅分别为14.2%、14.0%。

国土部重申“房住不炒”,深交所规范跟投制度。国土资源部明确提出要坚持“房子是用来住的”,实行分类调控、因城施策,建立房地产多元化供地机制。深交所新增对房企“跟投制度”的规范,要求上市公司直接或者间接与其员工共同投资开展房地产业务的,应当制定投资管理制度,并经董事会审议通过后及时披露。厦门市对保障性住房建设工作提出总体目标,力争2017年到2020年,开工建设保障性住房10万套,保障性安居工程覆盖面超过25%。

龙头房企10月销售数据持续超预期,龙头市占率提升逻辑再次印证。2017年1-10月融创、阳光城、泰禾销售增速超100%,分别为144%、108%、119%,碧桂园、龙湖、招商蛇口、新城、正荣均表现优异,增速分别为78%、89%、59%、57%、61%。融创、保利、华夏幸福、世茂等龙头房企10月单月销售数据持续超市场预期,同比增幅分别达207%、61%、67%、72%。

周期股仓位调整对板块影响逐渐减弱,关注本周公布的10月统计局行业数据,销售增速或仍超预期。A股关注低估值蓝筹万科、保利、金地,销售放量二线蓝筹阳光城,国企改革小市值标的南山控股;关注世联行、华侨城A、蓝光发展;港股推荐碧桂园、龙光地产、旭辉控股、禹洲地产。