投资建议:
我们认为,公司是老牌的房地产开发龙头企业,是招商局集团三大核心产业之一的地产业务平台,出身于改革开发最前沿的深圳蛇口,具有明显的蛇口基因。公司从2011年开始确定了加速周转的方针,2012年开始实施,目前已经开始见到效果,未来市场有望看到公司更为明显的转变。公司已经确定了力争未来五年实现“千亿收入、百亿利润”的目标,集团的支持和公司一贯稳健积极的作风,保证公司未来将保持高速发展的态势。我们预计公司2013-2015年的营业收入为294.76亿元、368.53亿元和461.15亿元,归属于上市公司股东净利润分别为47.37亿元、63.84亿元和90.95亿元,每股收益分别为2.76元、3.72元和5.3元,对应PE分别为8.42、6.25和4.38。维持公司“强烈推荐”评级。
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