报告摘要:
商品房销售面积9月份当月同比为9.4%,延续8月份的下滑趋势,在预料之中。
70个大中城市的房价指数显示房价继续呈现疲软态势,与草根层面的信息一致。
新开工面积9月份当月同比为8.7%,与前两个月的反弹截然不同,下滑明显。考虑到去年7-9月该指标处于下滑趋势中,因此今年7-8月份的反弹不必做太强的解读。而今年9月的下滑则显得突出。看来新房销售持续偏弱对新开工增速产生了较大的影响。
房地产投资9月份当月同比为25.4%,下滑较为明显。市场一直期待的下滑终于出现。
明年购房需求的变化将成为影响成交量和市场热度的关键,目前还难言明年商品房市场供求格局会否逆转。我们认为明年的商品房销售潜在供给规模可能中性甚至偏高。尽管9月份新开工增速明显下滑,但今年1-9月份累计新开工同比增速为23.7%,而2010年基数很高,这基本决定了今年全年的新开工规模不低, 另一方面,今年可能会有较多的存货留给明年。另外,住建部每月公布的保障房开工数据,应有部分计入了行业数据,但对其不宜做过高估计。
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风险提示:欧债危机发酵,拖累中国股市。
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