房地产周刊:信贷趋于宽松,成交量保持同比增速_股票频道

上周(6月4日-6月10日)我们观察的17个主要城市成交量325.6万平米,环比下跌7.4%,同比上涨58.5%。上周政策密集:金融信贷方面,上周央行降息有利于降低个贷成本、但是对于开发贷影响有限;银监会发出正式文件对二套房贷给予首套房贷同样的风险权,可能促进银行发放二套房贷款。土地政策方面,深圳称即将推出三大土改配套文件;京沪等十大城市前5月土地出让金为近三年最低。市场秩序方面,石家庄微调未被批准。我们依然维持前期观点,行业限购等核心政策不松,但结构性政策微调将得以默许。上周销售数据虽有小幅回调,但随着6月信贷趋于宽松以及推盘量持续保持大量,我们预计6月成交将小幅好于5月。短期内地产股操作性仍较强,并且成交的持续回暖以及多地的政策微调对板块走势仍有一定的支撑。但长期来看,房企价格实质性的下跌对于房企的毛利率将有所侵蚀,我们维持对板块的中立评级。