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继北京和深圳市政府宣布旨在抑制房价上涨的新一轮房地产市场调控政策之后,今天下午上海市政府也公布了楼市调控“沪七条”。主要举措包括:(1)二套房最低首付比例从原来的60%提至70%;(2)非本市户籍居民家庭购房缴税或社保年限从原来的一年上调至两年;(3)2013年本市住房用地供应量再增加30%,以确保住房用地供应不少于1,000万平米。上海市政府此前设定的2013年土地供应计划是高于前五年的平均水平(或是700万平米)。
潜在影响
上海楼市出台的新调控措施并不令我们意外。我们预计前两条措施对楼市需求的影响温和。增加供应是更有效的措施,但其影响往往需要较长时间才能显现,而且执行面临更大的不确定性。
由于我们预计2014年一线城市以及部分二线城市的房地产供应将保持紧张,因此我们认为政策不确定性将持续存在,这加大了股价的波动性,尤其是对我们研究范围内海外上市房地产板块而言,该板块较6月份上一低点上涨了16%(中值)。我们认为研究范围内A股房产股面临的下行风险较小,因为该板块估值较低,而且与6月份低点相比,股价涨幅中值为0%而且表现较沪深300指数落后10%。
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