房地产周报:量价环比下跌,组合仓位降低

我们监测的19个重点城市上周销售面积环比下降30.4%,除了福州、厦门、南京和广州以外,其他主要城市均出现下跌。成交均价环比下降3.2%。其中:长三角:上海上周成交41.69万方,环比增长-12.69%;杭州成交8.71万方,环比增长-52.56%;南京和苏州成交面积分别环比增长19.97%和-21.48%。

环渤海:北京上周成交19.74万方,环比增长-30.00%;天津成交21.98万方,环比增速-43.84%;大连和青岛成交面积分别环比增长-77.54%和-34.84%。

珠三角:广州上周成交22.47万方,环比增长0.49%;深圳成交3.4万方,环比增长-68.13%;东莞成交17.55万方,环比增长0.00%。

其他地区:重庆上周成交42.36万方,环比增长-13.50%;成都成交17.11万方,环比增长-25.09%;福州成交6.22万方,环比增长16.26%;厦门成交5.73万方,环比增长-15.36%;长沙成交17.32万方,环比增长-77.44%;武汉成交31.44万方,环比增长-3.32%。

我们的地产股票组合截至上周末(12.17~1.7),不考虑冲击成本的累计收益是6.61%,整体组合收益率3.68%。同期地产板块的累计收益3.55%,上证综指收益-1.90%,沪深300指数收益-1.83%。

鉴于我们对地产股阶段性区间的判断以及可能的政策风险,我们本周将组合仓位降低到60%水平,维持行业“增持”评级。个股推荐调出首开股份,同时降低中天城投的仓位至10%。新组合为:保利地产、华侨城A、金地集团、中天城投、中国宝安、福星股份。