房地产行业周报:短期注意政策影响,长期个股已有价值

上周监测的20个主要城市推出住宅用地29宗,较前一周减少12宗,推出面积149万平方米,较前一周减少78万平方米,其中重庆推出42万平方米,为推出量最大的城市;上周成交住宅用地31宗,与前一周持平,成交面积223万平方米,较前一周增加31万平方米,其中西安成交63万平方米,为成交量最大的城市。上周一、二、三线城市的房屋成交涨跌互现,其中一线城市成交91.08 万平方米,同比增长-21.22%,成交量继续维持低位;二线城市成交244.94 万平方米,同比增长-22.03%;三线城市成交79.34 万平方米,同比增长-28.78%。从11月份的销售情况看,销量开始出现一定程度下滑。由于临近年末,各城市房地产调控目标也到了交卷时刻,因此近期房地产政策出台较为密集,近期广州出台新政,对于二套房产的调控加码,短期需要注意政策对估值压制的影响。不过我们认为,一线龙头股估值已经较低,因此向下空间不大,一旦调控预期减弱则有一定反弹空间。我们认为房地产行业今明二年的销售仍可以看好,从房地产上市公司三季报看,2013年的销售与净利润增长仍好。我们更建关注营业模式较好、资产质量较好的一些房地产上市公司,重点建议关注阳光股份,公司商业开发与经营有很强的能力,现在天津与北京的商业物业有很大的改造和提升空间。另外“一高一低”类的公司年末仍可关注,如万科、保利地产、招商地产、金地集团、荣盛发展、中南建设、金科股份、鲁商置业等。