房地产行业周报:反弹到位后即陷入剧烈调整,目前又落入买入区间_股票频道

房地产市场总体销售备案数据情况--

(1)第30周(13/7/22-7/28)沪穗深等18重点城市新建商品房周销量备案数据环比上涨7.1%,但同比下跌7.7%,其中上海、广州和南京等城市环比涨幅较大,上涨幅度分别达26.3%、39.4%和30.5%;而北京、东莞和合肥等城市环比跌幅较大,下跌幅度分别达18.9%、19.5%和17.8%;我们认为一方面七月为传统销售淡季,而去年同期销售为去年全年销售的次高区域,另一方面整个七月份开发商推盘的力度较弱,因此今年七月销售数据不理想在预期之内;(2)另根据我们统计的47城数据显示,年初至今新建商品房成交套数备案数据比去年同期增长25.69%,同比增幅较前期有所收窄;(3)7月份累积至今47城销量比6月同期下跌6.13%,比去年同期减少13.57%;(4)库存方面,上周重点城市的可售量平均环比增长0.1%,就全年来看18重点城市可售量目前一直处于横盘震荡阶段,同时我们也注意到一线城市库存相对较为紧缺,如北京上海深圳等地可售量一直处于低位震荡,供给相对紧张,而二三线则相对较为充裕,库存处于相对高位;另外根据我们统计的11城可售量及销量推算目前11城的去化周期为10.8个月左右,较前期有较大幅度上升,主要是上周开发商推盘略有增加以及销售回落所致;(5)上周18重点城市成交均价备案数据环比上涨1.7%,我们认为在销售逐步回落以及开发商8月推盘预计比7月有所增加的前提下,房价上涨的压力将逐渐减小,同时我们注意到

统计局公布的前6月房地产市场运行数据显示,全国新建住宅成交均价已连续4个月呈现环比下降趋势,显示了房价上涨的压力有所趋缓。行业投资策略

1、我们在6月初中期策略谨慎,在6月25晚翻多并认为地产指数以当天收盘价计将反弹15%,7月11日反弹到位(起始日到截止日的收盘价区间涨幅为14.7%),随即开始剧烈调整,至7月22日收盘地产指数已下跌7%,很多品种股价已逼近6月25日收盘价;

2、跌那么多,我们认为可乐观点,理由:

①再来一波钱荒概率不大;②销售不热了,市场期待的涉房再融资开闸等利好会更靠谱,甚至会叠加其他政策利好(自限购以来,政策即是驱动地产股超额收益的最核心变量);

3、地产的波段行情,往往在悲观中孕育(如2011年4季度、2012年9月、2013年3月),在绝大多数人看多时骤然消逝(如2012年6月、2013年5月底6月初、2013年7月中旬),目前市场大多数机构低配地产,正是逆向投资的布局良机;

4、我们判断后市反弹高度,以地产指数作为观测对象,以7月22日收盘价为起点,有望达到15%。推荐品种:万招金中天幸福华业荣盛冠城中南苏宁滨江中航。