房地产行业周报:风来,船行

房地产市场总体销量情况

14年第23周(14/06/02—06/08)回顾——①商品住宅销售同比数据:本周十八重点城市销售同比数据以下降为主,仅穗、汉两地同比为正,其中穗城销售同比增速最快为7.2%;②商品住宅销售环比数据:本周销售环比数据改善的城市仅六个城市(济南、南京、穗、合肥、长沙、汉),其中武汉环比增速最快达16.9%;③6月前8天,50城新房销量35332套,比5月前8天减少26%,比2013年6月份前8天减少47.1%,从年初至今累计成交995573套,累计同比减少24%;④12城新建商品住宅可售套数:11城可售套数同比上升,8城环比上升;⑤六城市二手房销售数据:6城销售同比和环比数据均为下降。具体数据见正文汇总表。

投资策略

我5月27日周报标题很明确——《船上坐稳等风来》,现在风来了!建议加仓地产至超配!推荐龙头及高杠杆品种:万保金(金地、金融街)招、幸福、荣盛、中南、环球、中天、华发、华业、滨江、泰禾、阳光城、北京城建、金科、天健、深振业、世茂股份。理由:

① 央行再降准,本次虽又冠以“定向”,但覆盖的金融机构面很大,“定向三农”并无可操作性,钱一旦放出来,流向地产是必然;

② 行胜于言:不要看政府说什么,要看其在做什么!4月以来刺激动作频频,今晚的降准,底牌已亮出——必须千方百计保增长!刺激政策如此密集,意味着“政府对经济下滑容忍度已无法再提升”,意味着强刺激已实质开启;

③ 我在年度策略中已准确预判了“今年地产股有相对收益”,此时建议超配符合我研究框架的一贯逻辑:在等候“强刺激”过程中建议做波段(1、2季策略已精准拿捏)、在上周周报《下半年策略前瞻:等候“强”风》则提示“强风若来,则加仓”;

④ 由于下半年保增长压力较大,而行业基本面何时企稳仍存在较大不确定性,本次降准释放的流动性远不足以达到明显改善按揭的效用,预计类似刺激会不断出台,在行业基本面真正企稳前,每次刺激都会对股价形成推动。