房地产行业周报:成交维持小幅提升

投资要点:

重点城市成交量小幅提升。上周,重点跟踪的14个城市成交量维持小幅提升,共计成交183万平米,环比上升8%。

7个城市环比上涨,其中北京上涨169%,延续4月份以来的涨势,经过调控后2、3月份的低迷后,回复至1月份水平,其他一线城市中,广州上涨15%,上海、深圳下降12%、10%。二线城市中,厦门、南京上涨80%、41%,宁波下降60%,降幅最大。

与前四周平均成交量相比,整体提升23%,较年初至今周均成交提升2%,成交回升势头较明显,但距一月份周平均值仍下降33%,年初至今共计成交3299万平,同比下降10%。

重点城市成交均价整体稳定。上周,重点城市成交综合均价11509元/平米,环比下降2.2%。

9个城市均价环比下降,北京继续下调,降19.5%,上海、广州分别将8.3%、3.4%,深圳涨10.3%,另外,杭州、厦门降12%、10%,宁波提升幅度最大,涨14%。

受一线城市均价下降带动,较前四周均价,上周增长0.1%,较今年至今平均下降21%,但仍较2010年平均涨25%。

行业库存继续增加。行业库存继续提升,上周末12个城市库存总量6828万平米(天津、成都无数据),为近两年最高点,环比增加2.9%,较2010年底增加8.4%。期末去化周期为14.2个月,环比减少0.1个月,仍处于历史高点,较2010年底提升5.9个月。

重点城市中,北京的去化周期下降6.4个月,为39个月,低于10个月的有4个城市,10-20个月的有四个城市,20-30个月的有两个城市,均与上周持平。

预计5、6月份可上市楼盘将有较大幅度增加,在政策观望期,开发商全年策略尚未有实质性调整,政策压力下,市场成交量回升尚难以消化供应增加,行业库存存在较大压力。

投资建议。近期中央的一系列表态仍在释放政策高压预期,后期趋势尚未明朗,维持短期内板块窄幅震荡的观点。推荐行业龙头万科A、保利地产,以及二线龙头荣盛发展,同时建议关注商业地产个股。