房地产行业:政策应会保持稳定

李克强17日在加快保障性安居工程建设工作座谈会上讲话;重庆日前推出购房退税细则;银监会副主席称银监会暂时不会出台新的调控政策;新华社连续发表坚持房地产调控政策的文章,称在新一轮楼市调控关键时期,有关决策部门应该态度更鲜明些,立场更坚定些。以下为简要点评:中央强调坚持房地产市场调控政策,并着力推进保障性安居工程。李克强17日在加快保障性安居工程建设工作座谈会上讲话,强调着力推进保障性安居工程,加快发展公共租赁住房,并要求各地区、各有关部门要坚定不移地落实国务院关于房地产市场调控的一系列措施。新华社连续发表坚持房地产调控政策的文章,称在新一轮楼市调控关键时期,有关决策部门应该态度更鲜明些,立场更坚定些。温家宝在达沃斯论坛上也提及保障性住房建设,发展公租房。这些讲话和宣传都反映一致的信息,即调控政策不会放松,同时,保障性住房是政府的重要着力点。但其中并未透露出调控将加码的信息。

各部委、各地的近期举措属于跟踪落实新政要求,并无政策放松或加码含义。

重庆日前推出了购房退税细则,这是对5月份重庆渝办发(2010)92号文相关内容的具体落实,且力度不大。银监会副主席蒋定之在上海一论坛上发表讲话,称银监会暂时不会出台新的房地产市场调控措施,并将继续对目前的房贷政策进行跟踪和管理。我们认为这是对现状比较贴切的描述。类似的事例还有很多,如在落实二套房认定细则方面,武汉日前正式开始受理商业银行贷款人家庭住房信息查询。我们认为,近期报道的各部委、各地区、监管部门、执行部门的多项举措属于跟踪落实中央调控政策要求,并无政策放松或加码含义。

政策短期内应会保持稳定,既不会松动,亦不会加码。我们预期房价并不会大幅反弹,因此政策加码的可能性较小。草根调研显示,某公司一些项目最近由于销售持续回升,市场一线人员涨价愿望强烈,但公司总部则要求以加快回笼资金为首要目标,不允许涨价。总量上看,未来几个月新房住宅供给将持续增加,而开发商对资金安全的重视程度较高,因此价格大幅反弹的可能性较小。

另外,房地产行业的地位既不应过分夸大,也不应过分看低;保障性住房投资只能部分弥补房地产投资的下降;土地财政短时期难以摆脱;调控效果还需要观察一段时间;因此政策应会维持稳定。

板块近期表现很可能以箱体整理为主。预计板块短期内受市场回暖支撑和政策态度压制两方面力量影响。市场目前对地产板块的长期看法仍然倾向于不追捧。

维持行业同步大市-A评级。