南国置业:省外扩张第一单,背靠大股东跨区提速发展值得期待

事件:

公司6日发表公告称,为拓展公司规模、扩展公司发展区域,与中国水电达成协议,双方以向成都中水电海赋房地产有限公司(增资前注册资本5,000万元,中国水电持股100%)增资15,000万元的方式,共同开发成都泛悦国际项目。其中公司以自有资金增资金额8,000万元;中国水电增资金额为7,000万元。

点评:

成都海赋系成都泛悦国际项目的开发主体。泛悦国际项目位于成都市武侯区科华中路新6号,西侧临科华中路,南侧临长荣路,东侧局部临规划道路,北侧局部临高攀西巷。项目用地面积87.48亩,商业用地,城镇混合住宅用地计容积率建筑面积≤174955平方米(3.0),总建筑密度≤40%,高层建筑密度≤20%。绿化率≥15%。

项目地处科华路商圈,周边商业氛围浓厚,人群基础扎实。根据规划条件、基地条件、周边交通环境以及商业及居住等功能的实际需求,拟将项目打造为涵盖集中商业、商业步行街和高档住宅等积极开放、富有活力的城市社区。

按出资比例,南国置业与中国水电各占项目股权4成和6成。项目管理方面,成都海赋董事会由3人组成,中国水电委派2人,公司委派1人;成都海赋设总经理1人,由公司推荐;设总会计师1人,由中国水电推荐。

我们认为该项目地理位置优越,定位布局合理,将能为公司带来良好收益。更重要的是,这是中国水电5月份取得公司实质控制权后,新进的合作开发项目。凸显大股东积极利用南国置业这一商业开发运营平台的意向。同时这也是南国置业实现湖北省外扩张的第一个项目,公司将自身商业地产开发运营能力与大股东资源有机结合,实现跨省跨区域布局,进一步提升竞争力的优势凸现。未来通过这种方式,双方实现更多项目的合作开发,为股东创造价值值得期待。

总结与投资建议:

背靠实力雄厚的央企,公司自身发展瓶颈被大大的突破。未来跨区域布局,提速发展值得期待。我们看好南国置业的发展前景。预测13年--14年EPS分别为0.71元和0.93元,对应当前股价PE分别为13倍和10倍。维持公司“推荐”投资评级,建议投资者积极关注。